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饲料全线涨价!受原料暴涨持续影响

来源:乐晴智库

据行业媒体监测,继上周广东饲料全线涨价之后,7月31日,钦州湘大骆驼饲料有限公司、广西华港南宁公司、贺州漓源饲料有限公司等广西饲料企业发布8月1日上调饲料价格的消息,进入8月,更多广西饲料企业发布通知,加入涨价队伍。

此次饲料全线上涨主要是受原料涨价的持续影响,今年以来玉米、豆粕价格持续走高。为了应对饲料原料价格以及替抗后成本的上涨,近日,多地饲料企业下发涨价函,涉及浓缩料、乳猪料、鸡料、鱼料等多个产品线,涨幅在50元/吨至150元/吨之间。

2000-2019年,全国饲料产量从7429万吨上升至2.29亿吨,年复合增长率6.1%。自2011年以来,国内饲料行业步入成熟阶段,年复合增长率3%。

2019年全国10万吨以上规模饲料生产厂621家,同比减少35家,饲料产量1.07亿吨,同比增长3.7%,占全国饲料总产量的46.6%,较2018年提升3.3个百分点;年产百万吨以上规模饲料企业集团31家,占全国饲料总产量的50.5%,其中,3家企业集团年产量超过1000万吨。

我国禽养殖工业化较为成熟,且行业集中度高,如白羽肉禽,上游益生股份长期占据了种鸡约30%的市场份额,下游圣农发展、禾丰牧业等大企业2018年毛鸡出栏都达到全国总量10%左右。黄羽肉禽,龙头温氏股份占全国约20%市场份额。

2018年,我国猪料市占率前三分别是双胞胎(约1000万吨,10%)水产饲料行业的横向集中度较高,2018年CR3已达30%,行业毛利率在15%-20%。并且下游养殖多为散户且难以集中,竞争格局优于禽料和猪料。

温氏股份(约662万吨,7%)和新希望(440万吨,5%),CR5为30%。另外,猪料毛利率一般在10%至12%。从行业集中度和产品盈利能力角度来看,猪料竞争格局目前优于禽料。但是猪料的下游养殖端正在集中,未来产业形态可能会向禽料靠拢。

水产饲料行业的横向集中度较高,2018年CR3已达30%,行业毛利率在15%-20%。并且下游养殖多为散户且难以集中,竞争格局优于禽料和猪料。

畜禽养殖产业链主要包括为饲料提供原料的种植业和饲料添加剂生产企业、饲料业、养殖业、屠宰业和肉制品加工业。饲料行业处于畜禽养殖产业链上较上游的位置。

最上游的种植业和饲料添加剂生产企业主要为饲料行业提供能量原料、蛋白原料和饲料添加剂,其中玉米、豆粕和鱼粉等是饲料中最主要的原料。在畜禽饲料中,玉米和豆粕成本占比在70%以上。

在水产饲料中,玉米、豆粕和鱼粉成本占比在60%以上。上游原料价格的走势决定饲料行业的成本。饲料行业的下游是养殖业,包括畜禽养殖业和水产养殖业。下游养殖业的景气度决定饲料产品的销量和价格水平。

随着饲料产量的增长以及功能性饲料添加剂产品在饲料渗透率的逐渐提升,国内市场快速增长。2019年,全国功能性饲料添加剂产量152万吨,其中酶制剂、微生物制剂和其他类添加剂产量分别为19.82万吨、17.9万吨和114.48万吨,同比增幅分别为16.6%、19.3%和0.57%。

业内人士表示,我国饲料行业市场竞争日趋激烈,小型饲料加工企业分散式、区域化的经营模式受到了较为严重的冲击。大型饲料加工企业在采购成本控制、质量控制、品牌体系建设等方面体现出更为明显的优势,整个饲料行业正呈现出加速洗牌的趋势。行业龙头有望收获产品提价+市场份额扩大双重利好。